Küresel piyasalarda jeopolitik gerilimlerin etkisiyle sert dalgalanan gümüş fiyatları, son haftalarda güçlü bir geri çekilme yaşadı. Buna karşın piyasa uzmanları, sanayi talebindeki canlılık ve olası jeopolitik normalleşmenin etkisiyle 2026’nın ikinci yarısında gümüşün yeniden öne çıkabileceğini belirtiyor.

Jeopolitik risklerin gölgesinde hareket eden emtia piyasalarında gümüş, son dönemde yüksek oynaklıkla dikkat çekiyor. Orta Doğu merkezli gerilimlerin piyasalarda yarattığı baskı, güvenli liman arayışını da dalgalı bir seyre sürüklerken, gümüş fiyatlarında savaşın başladığı döneme kıyasla sert bir düşüş yaşandığı belirtiliyor. Haberde, 2 Mart’ta 97,30 dolara kadar çıkan gümüşün 23 Mart’ta 61,21 dolara kadar gerilediği aktarılıyor.

Buna rağmen piyasa çevrelerinde gümüşe yönelik orta ve uzun vadeli beklentilerin zayıflamadığı görülüyor. Analistlere göre, küresel imalat aktivitesindeki geçici bozulma ve Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizlik kısa vadede baskı yaratsa da, olası bir ateşkes veya tansiyon düşüşü değerli metallerde yeni bir toparlanma sürecini tetikleyebilir.

Blue Line Futures Baş Piyasa Stratejisti Phillip Streible, özellikle büyük spekülatörlerin pozisyonlarında dikkat çekici bir çözülme yaşandığını, bunun da zaman zaman güçlü tepki alımlarının önünü açabildiğini değerlendiriyor. Streible’a göre gümüşte asıl destekleyici unsur, güneş panelleri, elektrikli araçlar ve enerji dönüşümü yatırımlarının oluşturduğu güçlü sanayi talebi. Bu alanlarda tüketim artarken arzın aynı hızda yetişememesi, metalin orta vadeli görünümünü destekleyen başlıca faktörler arasında yer alıyor.

Teknik görünüm açısından 61 dolar seviyesinin önemli bir eşik olduğuna işaret eden Streible, fiyatların bu bölgenin üzerinde kalıcılık sağlaması ve daha önce görülen 92 dolar seviyesinin yeniden aşılması halinde, yılın ikinci yarısında 123 dolara kadar uzanabilecek yeni bir yükseliş alanı oluşabileceğini ifade ediyor.

Öte yandan , gümüş piyasasında üst üste beş yıldır devam eden yapısal arz açığının da dikkatle izlenmesi gerektiğini vurguluyor. Bu tablo, yatırımcı ilgisinin yeniden güçlenmesi halinde fiyatlarda daha hızlı hareketlerin görülebileceğine işaret ediyor. Ancak vadeli işlemler gibi kaldıraçlı araçların yüksek oynaklık ve ek riskler barındırdığına da dikkat çekiliyor