Son dönemde değerli metaller piyasasında özellikle gümüş fiyatlarında dramatik bir düşüş yaşanıyor. Ocak ayında ons başına yaklaşık 120 doları görerek rekor seviyelere çıkan gümüş, son satış baskısıyla birlikte hızlı bir değer kaybı yaşadı ve fiyat seviyesi kısa sürede önemli ölçüde geriledi. Bu hareket, yatırımcıların risk iştahındaki değişim ve finansal piyasalardaki belirsizliklerle bağlantılı olarak dikkat çekiyor.

JP Morgan’dan Uyarı ve Beklentiler

Küresel yatırım bankalarından JP Morgan, düşüşün ardından yaptığı piyasa değerlendirmesinde gümüş piyasasıyla ilgili temkinli bir duruş benimsediğini açıkladı. Banka, gümüşün geçtiğimiz aylarda baskın ralli yaptığını ancak bu yükselişi destekleyecek temel alıcıların (örneğin merkez bankaları) altın kadar güçlü olmadığını belirtti. Bu nedenle gümüş fiyatlarının önümüzdeki dönemde daha yatay veya hafif aşağı yönlü seyredebileceğini aktardı.

JP Morgan’a göre gümüş piyasasında şu faktörler öne çıkıyor:

• Mevcut fiyat hareketlerinin belirgin bir temel talepten ziyade piyasa oynaklığı ve spekülatif unsurlar tarafından şekillendiği,
• Gümüşün altın gibi güçlü ve yapısal bir alıcı desteğine sahip olmadığı,
• Bu nedenle fiyatların ortalama tabanda daha sakin bir aralıkta işlem görebileceği.

Banka özellikle 75–80 dolar/ons seviyesinin gümüş için kısa vadede kritik bir referans olabileceğine işaret ediyor ve fiyatların büyük ölçüde bu aralıkta konsolide olabileceğini değerlendiriyor.

Piyasadaki Geniş Çerçeve

Gümüşteki sert fiyat hareketi, altın gibi diğer değerli metallere göre daha keskin oldu. Bazı piyasa analistleri, bu tür hareketlerin niteliğinin kısa vadeli likidite sıkışıklığı ve pozisyon kapama süreçlerinden kaynaklandığına dikkat çekiyor. Ayrıca, Fed politikaları, doların seyri ve küresel risk iştahı da gümüş fiyatlarındaki dalgalanmada etkili oluyor.