ING, mart ayı enflasyon verilerini değerlendirirken yıllık düşüşte baz etkisinin belirleyici olduğunu, ancak enerji ve emtia fiyatlarındaki belirsizliğin önümüzdeki dönemde enflasyon görünümü açısından yeni riskler oluşturduğunu vurguladı.

ING’nin değerlendirmesine göre, Türkiye’de mart ayında yıllık enflasyonda görülen gerilemede savaş kaynaklı baz etkisi öne çıktı. Banka, gıda fiyatlarında görece ılımlı seyrin korunduğunu belirtirken, mevcut düşüşün kalıcılığı konusunda enerji cephesindeki gelişmelerin yakından izlenmesi gerektiğine dikkat çekti.

Raporda, petrol fiyatlarındaki oynaklığın yalnızca enerji kalemleriyle sınırlı kalmadığı, diğer emtia fiyatlarını da etkileyerek genel fiyatlama davranışları üzerinde baskı yaratabileceği ifade edildi. Benzin üzerindeki vergi ayarlamalarıyla şokun bir bölümünün dengelenmeye çalışıldığına işaret edilse de, enflasyon görünümüne yönelik risklerin tamamen ortadan kalkmadığı vurgulandı.

ING ayrıca Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın mevcut jeopolitik şok ortamında finansal istikrarı önceliklendiren bir yaklaşım izlediğini belirtti. Değerlendirmede, Merkez Bankası’nın rezerv kullanımını sürdürürken Türk lirasındaki değer kaybına daha kontrollü bir alan açabileceği, bunun yanında politika faizini mevcut fonlama faizine yaklaştırma ve faiz koridoru yapısında düzenleme seçeneklerini de gündemine alabileceği ifade edildi.

Banka, enerji fiyatlarındaki artış, büyüme beklentilerindeki zayıflama ve dolarizasyon risklerinin para politikası açısından zorlu bir tablo oluşturduğunu belirterek, enflasyon görünümünde kalıcı bir bozulma yaşanması halinde ilave sıkılaşmanın yeniden gündeme gelebileceğine işaret etti. Bu çerçevede, önümüzdeki dönemde enerji piyasalarındaki gelişmelerin enflasyon ve para politikası üzerinde belirleyici etkisi olabileceği değerlendiriliyor.