Turkishtime AR-GE 250


Borsa İstanbul yerine New York’tan hisse alın

Barış Soydan

 

İşte fırsat: Volkswagen hissesi, emisyon skandalından sonra yarı yarıya düştü. Uzun vadeli yatırım çok kazandırabilir. Peki VW, Tesla gibi kazanç fırsatı sunan küresel şirketlerin hisseleri nasıl alınır? Saxo Bank Genel Müdürü Divanlıoğlu anlatıyor…

(Saxo Bank Genel Müdürü Savaş Divanlıoğlu, bu göreve Ağustos ayında geçti Daha önce uzun süre Citi Bank’ta görev yapmıştı...)

 özel röportaj

Saxo Bank, Danimarkalı bir banka. Türkiye’de yatırım kuruluşu olarak faaliyet gösteriyor. Yatırımcılar Saxo Bank aracılığıyla küresel piyasalarda hisse ve forex işlemleri yapıyorlar. Saxo’yu benzerlerinden ayıran özellik, dünyada mevcut bulunan yaklaşık 30 bin adet finansal ürüne tek platform üzerinden erişim olanağı sağlaması. Bunların arasında elbette dünya piyasalarında işlem gören şirket hisseleri önemli bir yer tutuyor. Saxo aracılığıyla New York Borsası’nda alım satım yapmak mümkün. Saxo’nun yeni genel müdürü Savaş Divanlıoğlu, Türkiye’de yabancı hisselere yönelik ilginin arttığını söyleyerek, “100-150 bin doların üzerindeki parasını değerlendirmek isteyen olduğunda artık yabancı hisse senetlerini konuşuyoruz” diyor.

Geçmişte Türkiye’de yerleşik yatırımcıların New York’ta veya Tokyo’da hisse senedi işlemi yapması kolay değildi. Bunun için bir İsviçre bankasında en az 1 milyon dolarlık hesap açtırmaları ve bu bankaya yüklü miktarda komisyon ödemeleri gerekirdi. İnternet bunu değiştirdi. Saxo Bank gibi uluslararası yatırım kuruluşlarının platformları aracılığıyla New York’ta veya Londra’da işlem yapmanın, Borsa İstanbul’da yatırım yapmaktan farkı kalmadı.

İşte, şu sıralar yerli yatırımcının çok konuştuğu hisselerden biri: Volkswagen. Divanlıoğlu, “Skandalın patlak vermesinden sonra Volkswagen’le ilgili olarak telefonlarımız çok çaldı” diyor ve şöyle devam ediyor: “Alman otomotiv devini etkileyen emisyon skandalı şirket hisselerinin neredeyse yarı yarıya değer kaybetmesine neden oldu. Şirketin değeri 76 milyar dolardan 38 milyar dolara düştü. Bu da, uzun vadeli yatırım fırsatlarını değerlendiren yatırımcıların antenlerinin VW’ye dönmesine neden oldu. Eğer Volkswagen’in bu krizi mutlaka atlatacağını, yine yakın geçmişte olduğu gibi dünyanın zirvesine çıkacağını (kriz öncesinde VW dünyanın en çok satan otomotiv şirketiydi; kriz sonrasında bu unvanı Toyota’ya kaptırdı) düşünüyorsanız, şirkete uzun vadeli yatırım yapabilirsiniz. Ve bir süre sonra Türkiye’de elde edemeyeceğiniz kadar yüksek getiri elde edebilirsiniz. Üstelik hisseye opsiyon kullanarak yatırım yapmak, böylece 26 dolar seviyesinde bulunan hissenin mesela 23 doların da altına düşmesi durumunda otomatik olarak satıp zararınızı minimumda tutmanız da mümkün”.

Savaş Divanlıoğlu, Volkswagen’ın yeniden toparlanmayı başaracağını düşünen uzmanlar arasında. Alman ekonomisinin belkemiğini oluşturan şirketin batmasına kesinlikle izin verilmeyeceğini düşünüyor…

 

DİĞER FIRSATLAR

Volkswagen, küresel piyasalarda yüksek getiri vadeden tek hisse değil. Savaş Divanlıoğlu, başka örnekler de veriyor. Örneğin dünyanın en büyük emtia tüccarı Glencore International’ı alalım. İsviçre merkezli şirket, Fortune 500 listesine göre dünyanın en büyük 10'uncu şirketi. Aynı zamanda dünyanın en büyük üçüncü aile şirketi unvanını da taşıyor. Bünyesinde altmış binden fazla kişi çalışıyor. Glencore’un hisseleri bir süre önce 12 dolarlar seviyesinden 4 dolara kadar geriledi. Yani piyasa değeri üçte biri indi. Bunda bazı ülkelerde yolsuzlukla suçlanmasının, bazılarında ise başının yönetimlerle belaya girmesinin payı büyüktü. Ama ne olursa olsun, kısa sürede değerinin üçte ikisini kaybetmesine yol açacak kadar büyük bir kriz değil yaşadığı... Eğer Glencore’un yaşadığı krizin derinleşeceğini, şirketin iflas edebileceğini düşünüyorsanız elbette bu şirketin hissesini almak, çok riskli bir yatırım olur. Ama tıpkı VW’de olduğu gibi, bu kadar büyük ve bu kadar köklü bir şirketin mutlaka ayakta kalacağını ve bu krizi atlatacağını düşünüyorsanız, Glencore’de fırsat büyük…

Küresel piyasalarda cazip fırsatlar sunan başka hisseler de var. Geliştirdiği teknoloji ile elektrikli araçlarda dünyaya liderlik yapan Tesla bunlardan bir başkası. Divanlıoğlu, Tesla’nın elektrikli araçlar için geliştirdiği akü teknolojisinin benzersiz olduğunu söyleyerek, şirketin sektöre liderlik etmeye devam edeceğini söylüyor. Öte yandan, petrol fiyatlarındaki düşüşe paralel olarak fiyatı çok fazla düşen petrol platformu üreticisi Transocean veya internet üzerinden CRM (müşteri ilişkileri yönetimi yazılımı) kiralama işinde dünya lideri Salesforce da, uzun vadeli yatırım için cazip seçenekler sunuyor.

Savaş Divanlıoğlu’na son dönemin dünyada en çok kazandıran hisselerinden biri olan Apple’a ilişkin görüşünü de sordum. Ne de olsa küresel şirket denince hepimizin aklına ilk olarak Apple geliyor. “Apple’ı çok sevmiyorum” diyor; bunun nedeni şirketin teknolojide yenilik potansiyelinin sınırına geldiğini düşünmesi. Nitekim Apple Watch’un beklenen satış rakamlarını yakalayamadığı görülüyor...

Gelelim, cazip fırsatlar sunan bu hisselere Türkiye’den nasıl yatırım yapılabileceği sorusuna. Saxo Bank gibi uluslararası yatırım kuruluşları, küresel piyasalara anında erişim olanağı sağlayan platformları ile yatırımcıyı dünyanın dört bir yanındaki borsalara ulaştırıyorlar. Üstelik biraz önce belirttiğimiz gibi opsiyon enstrümanı da sunarak, yatırımcıların olası zararlarını minimize etmesini de sağlıyorlar… Divanlıoğlu, bu noktanın çok önemli olduğunu vurguluyor, gerek hisse piyasalarında gerekse forex piyasasında kayıp oranını sınırlandırma olanağı sağlayan opsiyon, yatırımın kumardan çıkarak bilinçli bir strateji niteliği kazanmasını sağlıyor. Divanlıoğlu, “Yatırımcılar daha en başta, olası zararların duracağı seviyeye ilişkin bir strateji oluşturmalı” diyor.

 

FOREX POLİTİKASI

Saxo Bank’ın Türkiye’de etkin olduğu bir başka alan forex piyasası. Forex, şirketin işlem hacminin yaklaşık yüzde 30’unu oluşturuyor. Saxo’nun FX’teki özelliği 10 bin doların altında hesap açılmasına izin vermemesi. Kaldıraç oranı da piyasadaki benzerlerinin altında. Bu da, forex’e kumar gibi bakan yatırımcıların Saxo’dan uzak durmasına neden oluyor. Divanlıoğlu bundan memnun, daha kurumsal ve uzun vadeli bakan yatırımcılarla çalışmak istediklerini söylüyor… Bir yatırım kuruluşunun müşterilerinin kaçının para kazandığını, kaçının para kaybettiğini gösteren kayıp-kazanç oranı Türkiye’de yüzde 75'e yüzde 25 seviyesinde. Saxo’da ise bu oran yüzde 60'a yüzde 40… Bu kategoride Türkiye lideri...